青松建化预测净利润变化为100%，祁连山变化为200%。如此美丽的中期报告和近期房地产投资的升温，不可避免地让人们对建材股充满期待。然而，基于对大规模投资造成的生产过度预期，证券公司对以水泥和玻璃为代表的建材行业持谨慎态度，申银万国将建材行业降低到中性水泥行业评级。证券公司研究员认为，今年下半年，水泥将是一场生产过剩、区域投资和房地产投资升温的游戏。目前，我们对下半年的建材市场持谨慎态度。
          生产过剩引起了行业担忧
       今年中期报告预测，建材行业仍有热点。福建水泥在7月1日国元证券发布的《掘金》报告中的业绩预增选股池中，福建水泥突然列出，预测净利润变化218.4484%。W IN D数据显示，建材股45只，预增股7只，其中青松建化预测净利润变动100%，太行水泥预增120%，祁连山变动200%，是最大亮点。
       安信证券业分析师石磊表示:青松建化和祁连山的股价已经反映了预增部分。好消息成了发货的机会。
       虽然房地产市场开始持续升温，但该行业对建材行业持谨慎态度，主要担心自去年以来投资增长过快，引起了行业对生产过剩的担忧。众所周知，中西部地区的巨大投资、灾后重建和房地产复苏带来的水泥需求的恢复，使上半年以水泥为代表的建筑材料行业上升，上半年非金属制品行业和水泥行业固定资产投资增长分别高达56.2%和78.6%。
       按照中投证券的预算，建材行业2009年新增产能将超过新增需求，也就说需求10%以上的增长并不能缓解2008年以来的产能明显过剩的情况。这可能使市场对需求恢复增长导致业绩明显上升的预期落空。
       申银万国在建材行业下半年的投资策略中也表示：2009年上半年，水泥需求继续保持强劲增长，超过市场预期，但水泥价格在旺季没有显著上涨，主要是由于新产能压力较大。
       申银万国认为，供需平衡可以在2009年下半年保持，预计水泥价格将在第三季度保持稳定，第四季度将在旺季和投资的推动下上涨。由于2009年初水泥投资增长率过高，2010年下半年生产线将贡献产量，2010年产能过剩风险将逐反映。
        区域投资或主要思路
       行业分析师认为，水泥等建材行业在中西部地区已经过热，可以考虑关注东部地区的投资机会。
       安信证券业分析师石磊表示第二，水泥投资增长。安信证券业分析师石磊表示，东部水泥投资明显低于中西部。
       其分析认为，从区域划分的角度来看，下半年水泥繁荣呈现出区域分化。随着经济复苏，预计下半年东部固定资产投资将显著改善，特别是今年上半年商品房销售后，下半年房地产投资和新建面积预计将恢复，考虑到重点项目需求和水泥出口趋势，东部水泥价格预计将上涨，企业利润季度更有可能改善。
       中西部地区的主要压力来自供给水平。在国家基础设施项目的推动下，下半年中西部地区水泥需求仍将保持强劲的增长势头，但水泥行业投资数据显示，中西部地区利润较好的水泥投资开始大幅增长，部分生产线将从今年下半年投产，造成供需压力和繁荣。
       投资应首先布局在未来预期的行业。目前，中西水泥等建筑材料过热，股价较高。他建议下半年重点投资东部高利润弹性水泥股，对海螺水泥、塔集团、冀东水泥、华新水泥持乐观态度。
       中投证券2009中期投资策略报告认为，建材行业的过快增长使本次“去产能化”阶段的时间跨度超出预期，所以行业整体业绩明显复苏有延后的风险。建议下半年关注相对产能扩张速度偏慢的东部区域，推荐海螺水泥、冀东水泥、华新水泥和*ST双马四股。